Закон за пазарите на криптоактиви (MiCA) — какво трябва да знаете (2026)

Какво ще научите от тази статия

• Какво е MiCA и как се прилага в България
• Кои са трите вида токени и как се регулират различно
• Как протича процедурата за лицензиране на CASP пред КФН
• Каква е ролята на БНБ при стейбълкойните
• Какви са крайните срокове на преходния период
• Как се облагат крипто печалбите за физически и юридически лица
• Какви стъпки трябва да предприемете до 01.07.2026 г.

Какво е MiCA — Регламент (ЕС) 2023/1114

Регламентът за пазарите на криптоактиви (Markets in Crypto-Assets Regulation, MiCA) е първата цялостна регулаторна рамка за криптоактиви в Европейския съюз.

Ключови характеристики

• Директно приложим — като регламент на ЕС, MiCA не се нуждае от транспониране; прилага се директно във всички 27 държави
• Единен лиценз — лиценз, получен в една държава от ЕС, дава право за работа в целия ЕС (passporting)
• Защита на потребителите — задължителни бели книги, правила за governance, капиталови изисквания
• Борба с пране на пари — интеграция с AML/CFT рамката (ЗМИП)

Въвеждане на етапи

MiCA влезе в сила на етапи:

• 30.06.2024 — правила за стейбълкойни (EMT и ART)
• 30.12.2024 — пълно прилагане за всички криптоактиви и CASP

Български Закон за пазарите на криптоактиви

Макар Регламентът да е директно приложим, българският Закон за пазарите на криптоактиви (обнародван ДВ бр. 54/04.07.2025 г., в сила от 08.07.2025 г.) определя:

• КФН като компетентен орган за лицензиране на CASP и надзор на ART
• БНБ като компетентен орган за EMT (стейбълкойни)
• Таксите за лицензиране
• Преходните правила за дружества, работили по стария регистрационен режим
• Отмяна на регистъра по чл. 9а ЗМИП при НАП

Свързани регламенти

MiCA функционира в тандем с два допълнителни регламента:

• Регламент (ЕС) 2022/2554 (DORA) — Digital Operational Resilience Act — изисквания за оперативна устойчивост и киберсигурност
• Регламент (ЕС) 2023/1113 (TFR) — Transfer of Funds Regulation — „travel rule“ за крипто трансфери, изискваща идентификация на изпращача и получателя

Три вида токени — ART, EMT и други

MiCA въвежда ясна класификация на криптоактивите в три категории, всяка с различен регулаторен режим.

1. Токени, обезпечени с активи (Asset-Referenced Tokens — ART)

Какво са: Криптоактиви, чиято стойност се стабилизира чрез обвързване с кошница от активи — фиатни валути, стоки (злато, сребро), други криптоактиви или комбинация от тях.

Регулатор: КФН (Комисия за финансов надзор)

Изисквания:

• Лиценз от КФН за издаване
• Бяла книга (white paper), одобрена от КФН
• Капиталови изисквания и резерв от активи
• Правила за governance и управление на конфликти на интереси
• Редовна отчетност

Такса за лиценз: EUR 12 782 (25 000 лв.)

2. Токени за електронни пари (E-Money Tokens — EMT)

Какво са: Криптоактиви, чиято стойност е обвързана с една официална (фиатна) валута. Това са т.нар. стейбълкойни — USDT (Tether), USDC (USD Coin), EURC и др.

Регулатор: БНБ (Българска народна банка)

Изисквания:

• Издателят трябва да бъде лицензиран като кредитна институция или институция за електронни пари
• Токенът се третира като електронни пари по смисъла на Закона за платежните услуги
• Задължителен резерв в съотношение 1:1 с базовата валута
• Право на обратно изкупуване по номинална стойност

Практическо значение: Повечето европейски стейбълкойн издатели вече имат лицензи в други държави от ЕС (напр. Circle — USDC — лицензиран във Франция). За български издател на EMT — лицензирането преминава през БНБ.

3. Други криптоактиви

Какво са: Всички криптоактиви, които не са ART или EMT. Тук попадат Bitcoin, Ethereum, utility tokens и повечето алткойни.

Регулатор: КФН (за бялата книга и допускане до търговия)

Изисквания:

• Бяла книга — задължителна при публично предлагане или допускане до търговия; нотифицира се в КФН (не се одобрява, а само се регистрира)
• Бялата книга трябва да съдържа: описание на проекта, права на притежателите, технология, рискове, информация за издателя

Изключения от бялата книга:

• Криптоактиви, предлагани безплатно (airdrops)
• Награди от mining и staking
• Уникални и незаменими токени (NFT)
• Предлагане на по-малко от 150 лица в една държава
• Предлагане с обща стойност под EUR 1 000 000 за 12 месеца

Лицензиране на CASP — процедура, такси, КФН

Кой е CASP

Доставчик на услуги за криптоактиви (Crypto-Asset Service Provider — CASP) е всяко лице, което професионално предоставя една или повече от следните услуги:

1. Съхранение и управление на криптоактиви от името на клиенти (custody)
2. Управление на платформа за търговия с криптоактиви (борса)
3. Обмяна на криптоактиви срещу фиатни средства
4. Обмяна на криптоактиви срещу други криптоактиви
5. Изпълнение на нареждания за криптоактиви от името на клиенти
6. Пласиране на криптоактиви
7. Получаване и предаване на нареждания за криптоактиви
8. Предоставяне на съвети относно криптоактиви (инвестиционни консултации)
9. Управление на портфейли от криптоактиви
10. Услуги по прехвърляне на криптоактиви от името на клиенти

Такси за лицензиране

Капиталови изисквания

Освен таксата, CASP трябва да поддържа минимален собствен капитал в зависимост от вида на услугите:

• Клас 1: EUR 50 000
• Клас 2: EUR 125 000
• Клас 3: EUR 150 000

Или 1/4 от фиксираните общи разходи за предходната година — което от двете е по-високо.

Процедура за лицензиране

1. Подготовка на документация — бизнес план, организационна структура, вътрешни правила, AML/KYC политики, план за оперативна устойчивост (DORA), доказателства за капитал
2. Подаване на заявление в КФН с пълен пакет документи
3. Проверка от КФН — формална проверка за пълнота (до 25 работни дни за потвърждение на пълнота)
4. Произнасяне — КФН се произнася в срок до 40 работни дни от потвърждаване на пълнотата на заявлението
5. Издаване на лиценз и вписване в регистъра на КФН
6. Passporting — уведомяване на КФН за намерение за работа в други държави от ЕС

Passporting — единен лиценз за ЕС

Едно от основните предимства на MiCA е passporting — лиценз от КФН дава право за предоставяне на услуги в целия ЕС/ЕИП без допълнителен лиценз. Процедурата е:

1. CASP уведомява КФН за намерението си да оперира в друга държава
2. КФН информира компетентния орган на приемащата държава в 10 работни дни
3. CASP може да започне дейност в приемащата държава

Този механизъм прави България атрактивна юрисдикция за лицензиране — сравнително ниските такси (EUR 2 557–15 339) и корпоративният данък от 10 % привличат крипто бизнеси от целия ЕС.

Първи лиценз в България

През 2025 г. КФН издаде първия лиценз по MiCA в България — на Аларик Секюритис, което маркира началото на лицензирания крипто пазар в страната.

Стейбълкойни — роля на БНБ

Стейбълкойните (EMT) заемат особено място в регулаторната рамка на MiCA, тъй като те функционират като платежно средство и са пряко свързани с финансовата стабилност.

Защо БНБ, а не КФН

Токените за електронни пари (EMT) се третират като електронни пари по смисъла на Закона за платежните услуги и платежните системи. Поради това компетентният орган е БНБ, а не КФН.

Изисквания за издатели на EMT

• Издателят трябва да бъде лицензирана кредитна институция (банка) или институция за електронни пари
• Задължителен резерв от активи в съотношение 1:1 с базовата валута
• Активите от резерва трябва да се държат в отделни сметки (сегрегация)
• Притежателите на EMT имат право на обратно изкупуване по номинална стойност по всяко време
• Забрана за начисляване на лихва върху EMT

Значими EMT

Ако даден EMT е класифициран като „значим“ (significant) — например ако стойността на издадените токени надвишава EUR 5 милиарда — надзорът преминава на европейско ниво (Европейски банков орган — ЕБО).

Практическо значение

Повечето български потребители и бизнеси използват стейбълкойни, издадени от чуждестранни емитенти (Tether — USDT, Circle — USDC). Тези емитенти трябва да имат лиценз в поне една държава от ЕС — след което могат да оперират в целия ЕС чрез passporting. Circle (USDC) вече е лицензиран във Франция.

Преходен период — до 01.07.2026

Преходният период е ключов за всички съществуващи крипто бизнеси в България.

Хронология

Какво е позволено по време на преходния период

• Дружества, регистрирани по стария режим (чл. 9а ЗМИП), могат да продължат дейността си до 01.07.2026 г.
• Дейността е ограничена само до територията на България — няма право на passporting
• Задължително е спазването на AML/KYC правилата по ЗМИП
• Задължително е подаване на заявление за лиценз пред КФН в определените срокове

Какво се случва след 01.07.2026 г.

• Всеки CASP без лиценз от КФН трябва да преустанови дейността си
• Работа без лиценз е административно нарушение и може да доведе до:
  • Принудителни административни мерки от КФН
  • Глоби за дружеството и отговорните лица
  • Наказателна отговорност при системни нарушения
• Средствата на клиенти трябва да бъдат върнати или прехвърлени към лицензиран CASP

Данъчно облагане на криптовалути в България

Данъчното третиране на криптоактиви е от изключително значение както за индивидуалните инвеститори, така и за бизнесите.

За физически лица (ЗДДФЛ)

Облагаем доход:

По чл. 33, ал. 3 ЗДДФЛ облагаемият доход от продажба (разпореждане) с криптоактиви се изчислява по формулата:

Облагаем доход = (Сума на печалбите − Сума на загубите) − 10 % нормативно признати разходи

Данъчна ставка: 10 %

Ефективна ставка: ~9 % (10 % данък върху 90 % от нетната печалба)

Пример:

• Покупка на Bitcoin: EUR 10 000
• Продажба: EUR 15 000
• Печалба: EUR 5 000
• Нормативно признати разходи (10 %): EUR 500
• Облагаем доход: EUR 4 500
• Данък (10 %): EUR 450
• Ефективна ставка: 450/5 000 = 9 %

Деклариране:

• Приложение № 5, Таблица 2 от Годишната данъчна декларация по чл. 50 ЗДДФЛ
• Срок за подаване: до 30 април на следващата година
• Срок за плащане: до 30 юни на следващата година

Mining и staking:

• Приходите от mining и staking се третират като доход от стопанска дейност
• Декларират се в Приложение № 2 (по правилата за едноличен търговец)
• Нормативно признатите разходи са 25 % (ако не се води счетоводство)

За юридически лица (ЗКПО)

• Корпоративен данък: 10 % върху данъчната печалба
• Криптоактивите се третират като финансови активи
• Последващите преоценки (нереализирани печалби/загуби) не се признават данъчно по чл. 34 ЗКПО — признават се едва при реализация (продажба/замяна)
• Разходите за придобиване (покупна цена, такси) са данъчно признати

ДДС

• Сделките с криптовалути (покупко-продажба) са освободени доставки по аналогия с финансови услуги — съгласно решение на Съда на ЕС C-264/14 (Hedqvist) и чл. 46 ЗДДС
• Mining: може да е облагаема доставка, ако има пряка връзка между услугата и възнаграждението (напр. mining pool такси)
• Задължение за ДДС регистрация може да възникне при достигане на оборот от 166 000 лв. (~EUR 84 895) от доставки с място на изпълнение в страната

Осигуряване

• Доходи от пасивна търговия с криптовалути (нерегистрирано като търговец физическо лице) — НЕ се дължат осигурителни вноски
• Ако дейността е извършвана „по занятие“ (системно, с намерение за печалба, като основен или значителен източник на доход) — лицето е самоосигуряващо се и дължи осигуровки върху дохода

Какво трябва да направите СЕГА

Ако сте действащ крипто бизнес

1. Проверете статуса си — вписани ли сте в стария регистър на НАП по чл. 9а ЗМИП
2. Подайте заявление за лиценз пред КФН, ако не сте го направили — крайният срок за дружества от преходния период е изтекъл (08.10.2025), но ново заявление е възможно
3. Подгответе документацията — бизнес план, AML/KYC политики, организационна структура, доказателства за капитал, план за оперативна устойчивост (DORA)
4. Осигурете минималния капитал — EUR 50 000, EUR 125 000 или EUR 150 000 в зависимост от класа
5. Планирайте за passporting — ако планирате дейност в други държави от ЕС

Ако планирате да стартирате крипто бизнес

1. Определете вида услуги — custody, борса, обмяна, консултации
2. Изберете юрисдикция — България предлага конкурентни такси (от EUR 2 557) и нисък корпоративен данък (10 %)
3. Подгответе капитал и документация
4. Подайте заявление в КФН — срокът за произнасяне е до 40 работни дни
5. Ангажирайте правен консултант — процедурата изисква специализирано правно и регулаторно съдействие

Ако сте индивидуален инвеститор

1. Декларирайте доходите си — в ГДД по чл. 50 ЗДДФЛ, Приложение № 5
2. Водете записи — дата, цена на покупка и продажба, платформа, такси
3. Проверете дали платформата Ви е лицензирана — след 01.07.2026 г. работа с нелицензиран CASP създава рискове за Вашите средства
4. Консултирайте се при доходи от mining, staking или DeFi — данъчното третиране може да е различно

Често задавани въпроси